传奇投资人拉响警报：英伟达股票看起来很像泡沫！

发布日期：2024-09-19 15:16

来源类型：知乎日报 | 作者：藤原启治

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财联社5月24日讯（编辑 黄君芝）本周，最夺人眼球的无疑就是“AI龙头”英伟达的表现。该公司最新财报显示，第一财季的各项数据（包括营收、利润及指引）都全面超越了预期。不仅如此，市场期待的拆股也如期兑现，引发股价暴涨，华尔街更是欢呼雀跃。

截至周四收盘，英伟达涨9.32%，股价稳稳站上1000美元关口。仅仅一日的时间，英伟达的市值就增加了2176.85亿美元，折合下来接近1.57万亿人民币。

与此同时，黄仁勋的个人财富也在周四跃升至913亿美元，一举超越沃尔玛创始人家族的三名继承人，升至全球富豪榜单的第17位。

警惕泡沫

但在一片乐观的欢呼声中，一位知名投资者对这家芯片制造商的长期前景持怀疑态度，认为其股票存在泡沫。

传奇投资人、投资机构Research Affiliates的董事长罗伯•阿诺特（Rob Arnott）周四表示，英伟达在市场上的成功是基于它将在未来继续主导半导体行业的想法。

他在接受采访时表示：“这似乎存在泡沫。市销率（Price-to-sales，PS）是天文数字，之所以是天文数字，是因为他们的利润率绝对是巨大的。”

“那么，AMD、英特尔和台积电是否会坐下来说，‘哦，你们可以保持50%以上的利润率。你可以保留90%以上的市场份额。别担心’；不会的，他们都要参与进来。”

Research Affiliates是美国大型资产管理公司——太平洋投资管理公司（PIMCO）的委外顾问，于2002年由阿诺特创立，是一家研究为主、专注于创新资产配置及另类指数化产品的资产管理公司。

竞争激烈

Arnott表示，半导体厂商之间的竞争对人工智能消费者来说将是好消息，因为这保证了人工智能的运算能力会不断提高，而价格会下降。

可以肯定的是，英伟达目前在芯片制造商中遥遥领先。该公司以需求仍大于供应为由，已经预期第二财季仍将超出预期。

该公司崛起之际，人工智能的发展推动了对其先进硬件的需求。但其他半导体制造商也是如此：台积电预计，今年半导体产业（不含内存业）的产值将有望成长10%以上，晶圆代工产业将年成长20%。

此外，美国银行（Bank of America）本月写道，一场将人工智能应用于产品的技术竞赛意味着，将有多家芯片制造商根据各自的优势受到追捧。